投资视点第五十九期 -凯时app登录首页

  • 热点聚焦
  • 投资视点第五十九期 -------放平心态,慢牛可期
  •   2016-11-07
  • 9月份国内宏观经济总体保持平稳。地产助投资保持稳定,而出口有所回落,信贷继续高增长,但考虑到季末冲量以及房贷占比较大的特征,预计在房地产调控之后信贷势必将有所收敛,而房地产投资的下行压力也给经济在四季度继续平添一些负面因素。

    近期美国加息和美元升值导致人民币汇率贬值、资金持续流出。而在3季度经济企稳以后,央行在通胀反弹、地产泡沫等压力下无意降准,而是持续通过公开市场投放资金,而且从8月下旬起先后重启14天和28天逆回购,投放期限不断拉长,导致资金成本不断抬升。这也就意味着如果未来依然不降准而只有逆回购和mlf,那么年末的资金面或持续偏紧。

    近期全球事件也相对平淡,临近年末,相较于12月份美联储是否加息,全球目光反而更加关注美国大选结果所带来的更大的不确定性。

    我们认为,当前的市场环境和一个月之前相比没有过多的明显变化,即单纯从影响市场的内部因素看,经济预期对市场的影响偏中性,而流动性预期略偏负面,但风险偏好则在估值安全和债市楼市调控的背景下反而存在继续向上修复的空间。而外部因素方面,我们预计政策监管和人民币本轮贬值不会对近期金融市场带来过多震动。总体而言,我们对于市场相对乐观,即市场从估值角度看仍相对安全,未来资本市场依然被给予了更多的政治任务和美好期许,预计震荡上行的慢牛行情将会是近期和未来很长时间内的主基调。



  • 上一篇:投资视点第五十八期 -------震...
    下一篇:投资视点第六十期 -------休整...